ETF: como acompanha um índice

Um fundo que segue uma régua

ETF é a sigla de Exchange Traded Fund, ou fundo de índice negociado em bolsa. Em vez de um gestor escolher ativos para tentar superar uma referência, o fundo busca reproduzir a carteira e o comportamento de um índice, como um índice de ações ou de renda fixa reconhecido pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

Ao adquirir uma cota, você participa indiretamente da carteira do fundo. O administrador ajusta essa carteira quando o índice muda sua composição. Isso simplifica o acesso a uma referência, mas não elimina as características dos ativos que formam o índice.

A cota acompanha o mercado, não uma promessa

Diversificar dentro de um índice não é o mesmo que eliminar risco. Se os ativos que compõem a referência caem, a cota do ETF tende a refletir essa queda. O fundo também pode se afastar levemente do índice por custos, impostos, método de replicação e condições de negociação.

A negociação em bolsa acrescenta outro elemento: o preço da cota é formado no mercado ao longo do dia. É útil observar tanto a referência acompanhada quanto a liquidez da própria cota antes de concluir que dois ETFs oferecem a mesma exposição.

Como comparar dois ETFs

O nome do fundo raramente conta toda a história. Uma comparação cuidadosa parte dos documentos do emissor e da descrição oficial do índice.

• Índice: quais mercados, setores, países ou títulos entram na carteira e em que proporção.
• Método: se o fundo compra os ativos do índice ou usa outra estrutura para buscar a mesma exposição.
• Custos e tributação: o que pode reduzir o resultado antes de ele chegar ao cotista.
• Liquidez e risco: como a cota é negociada e o que pode fazer seu preço variar.