O risco de crédito é o que pesa
Uma debênture registra uma dívida de uma sociedade por ações com investidores. A emissão define remuneração, vencimento, garantias e demais direitos do credor.
Mas o ponto central é o risco de crédito: a capacidade da empresa de cumprir o que prometeu na escritura, como pagar os juros e amortizar nas datas combinadas. Se ela não cumprir, você pode perder. Há espécies com mais ou menos proteção — com garantia real, flutuante, quirografária ou subordinada —, e algumas podem ser convertidas em ações. Garantia e rating ajudam a enxergar o risco, mas não o zeram. E vender antes do vencimento depende de achar comprador no mercado secundário, então a liquidez pode ser baixa.
Dúvidas comuns
Renda fixa quer dizer que não dá para perder dinheiro?
Não. A debênture está sujeita a risco de crédito, de mercado e de liquidez. O pagamento depende da empresa emissora honrar a dívida; se ela não cumprir as obrigações da escritura, você pode ser prejudicado. Nas espécies quirografária e subordinada, o debenturista não tem garantia nem preferência em caso de liquidação da companhia.
Qual a diferença entre debênture e ação?
Na debênture você empresta para a empresa e vira credor, com direito a juros e à devolução do valor. Na ação você vira sócio, sem prazo nem retorno combinado. As debêntures conversíveis são a exceção parcial: podem virar ações nas condições previstas na escritura.