O que o certificado representa
BDR (Brazilian Depositary Receipt) é um certificado de depósito, emitido e negociado no Brasil, que representa outro valor mobiliário negociado no exterior — ações estrangeiras, títulos de dívida ou cotas de ETFs, conforme o Portal do Investidor.
Você compra em reais por aqui, mas o que está por trás vive em outro mercado. Por isso o BDR é uma exposição indireta: o resultado depende do ativo lastro, não de uma posse direta dele.
Por que o câmbio entra na conta
O Portal do Investidor explica que, além das variações de preço do ativo, o BDR está exposto à variação cambial, porque é negociado em reais enquanto o lastro é negociado em moeda estrangeira. Os dois movimentos interagem no resultado; não basta somar os percentuais.
Negociar na B3 não elimina o risco cambial nem o risco do ativo lastro. O emissor estrangeiro segue a legislação do país de origem, inclusive padrões contábeis como o US GAAP, e pode faltar cobertura de análise local sobre esse ativo.
Câmbio, lastro e a instituição depositária
Antes de aplicar, vale conferir alguns pontos descritos pelo Portal do Investidor:
- O ativo lastro e a moeda em que ele é negociado.
- A instituição depositária no Brasil e as regras do programa — que pode ser descontinuado pela depositária.
- A liquidez do BDR em bolsa.
Dúvidas comuns
Comprar BDR na B3 elimina o risco cambial?
Não. O BDR é negociado em reais, mas o lastro está em moeda estrangeira. Por isso, câmbio e preço do ativo interagem no resultado; uma variação pode reforçar ou reduzir a outra.
O programa de BDR pode acabar?
Sim. A instituição depositária no Brasil pode descontinuar o programa, observada a regulamentação, segundo o Portal do Investidor.