BDR: exposição ao exterior negociada no Brasil

O que o certificado representa

BDR (Brazilian Depositary Receipt) é um certificado de depósito, emitido e negociado no Brasil, que representa outro valor mobiliário negociado no exterior — ações estrangeiras, títulos de dívida ou cotas de ETFs, conforme o Portal do Investidor.

Você compra em reais por aqui, mas o que está por trás vive em outro mercado. Por isso o BDR é uma exposição indireta: o resultado depende do ativo lastro, não de uma posse direta dele.

Por que o câmbio entra na conta

O Portal do Investidor explica que, além das variações de preço do ativo, o BDR está exposto à variação cambial, porque é negociado em reais enquanto o lastro é negociado em moeda estrangeira. São dois movimentos somados sobre o seu resultado, não um só.

Negociar na B3 não elimina o risco cambial nem o risco do ativo lastro. O emissor estrangeiro segue a legislação do país de origem, inclusive padrões contábeis como o US GAAP, e pode faltar cobertura de análise local sobre esse ativo.

Câmbio, lastro e a instituição depositária

Antes de aplicar, vale conferir alguns pontos descritos pelo Portal do Investidor:

• O ativo lastro e a moeda em que ele é negociado.
• A instituição depositária no Brasil e as regras do programa — que pode ser descontinuado pela depositária.
• A liquidez do BDR em bolsa.